 | |
| 212 × 27 пикс. Открыть в новом окне | |
где 
и 
-1 - объемы экспорта лекарственных средств и медицинских изделий в i-м и i-1-м годах соответственно.
и -1 - объемы экспорта лекарственных средств и медицинских изделий в i-м и i-1-м годах соответственно. 6. Чистый дисконтированный доход, являющийся одним из основных показателей коммерческой эффективности и характеризующий интегральный эффект от реализации Программы, определяется как сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности организаций с учетом дисконтирования за расчетный период по следующей формуле:
, где:
- сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности на m-м шаге расчетного периода; m - порядковый номер шага расчета (от 1 до М);
- коэффициент дисконтирования на m-м шаге расчетного периода. 7. Чистый дисконтированный доход характеризуется превышением суммарных денежных притоков от инвестиционной и операционной деятельности организаций над суммарными денежными оттоками за расчетный период с учетом дисконтирования.
8. Эффективность реализации Программы оценивается в течение расчетного периода, продолжительность которого определяется сроком реализации Программы.
За начальный год расчетного периода (
) принимается первый год осуществления затрат - 2011 год, конечный год расчетного периода (
) - 2020 год.
) принимается первый год осуществления затрат - 2011 год, конечный год расчетного периода ( ) - 2020 год. В качестве расчетного года (
) принимается фиксированный момент времени - начальный год расчетного периода или год проведения расчета. Для данного расчета годом проведения расчета принят 2010 год.
) принимается фиксированный момент времени - начальный год расчетного периода или год проведения расчета. Для данного расчета годом проведения расчета принят 2010 год. Так как осуществляемые затраты и получаемые результаты в течение всего срока реализации Программы неравноценны, то при расчетах осуществляется приведение к единому расчетному году, которым является 2010 год.
Расчетный период (2011 - 2020 годы) измеряется количеством шагов расчета.
В качестве шага расчета принимается минимальный интервал времени, принятый для расчета (год, полугодие, квартал, месяц). Каждый шаг имеет номер - 1, 2, 3 и т.д. За начальный шаг принимается первый шаг. Для данного технико-экономического обоснования в качестве шага принят 1 год.
Соизмерение разновременных затрат и результатов (учет фактора времени) производится путем их дисконтирования к расчетному шагу.
9. Дисконтирование, то есть приведение всех денежных потоков (инвестиций, производственных издержек, прибыли и т.д.) к единому моменту времени, осуществляется путем умножения затрат и результатов на коэффициент дисконтирования, величина которого определяется по формуле сложных процентов:
, где:
E - годовая норма дисконтирования в размере 0,15;
m - порядковый номер шага расчетного периода (от 1 до m-го);
1 - базовый (начальный) шаг (год).
10. Сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности на m-м шаге расчетного периода определяется по следующей формуле:
, где:
(И) - сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной деятельности на m-м шаге расчетного периода;
(О) - сальдо суммарного денежного потока от операционной деятельности на m-м шаге расчетного периода. Сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной деятельности на m-м шаге расчетного периода определяется как разность между затратами на реализацию Программы из всех источников финансирования (отток) и реализацией активов (приток), которые в данном случае равны 0.
Сальдо суммарного денежного потока от операционной деятельности на m-м шаге расчетного периода определяется как разность между объемом продаж (приток) и суммой издержек производства реализуемой продукции (без амортизационных отчислений), налога на имущество организаций и налога на прибыль организаций (отток).
В итоге образуется сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, остающаяся у организаций (чистый доход организаций).
11. Для определения показателя внутренней нормы доходности (ВНД) используется финансовая функция, отражающая итог расчета данных финансово-хозяйственной деятельности объекта, а также расходов, связанных с инвестированием средств. ВНД представляет собой норму дисконтирования, при которой величина чистого дисконтированного дохода равна 0, и определяется из решения следующего уравнения:
 | |
| 225 × 62 пикс. Открыть в новом окне | |
где:
- сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности на m-м шаге расчетного периода; m - порядковый номер шага расчета (от 1 до М).
12. Срок окупаемости инвестиций, или период возврата, является периодом времени от начального момента деятельности до момента, после которого чистый дисконтированный доход становится неотрицательным.
За начальный момент деятельности принимается начало инвестиционной деятельности в календарном исчислении, то есть календарное начало первого шага расчетного периода m=1 (в данном случае - 2011 год, принятый для расчета).
Срок окупаемости инвестиций определяется по результату расчета сальдо суммарного потока от инвестиционной и операционной деятельности с учетом дисконтирования.
Целая часть величины срока окупаемости определяется количеством шагов, имеющих отрицательное значение сальдо. Дробная часть периода возврата, добавляемая к целой части, определяется методом интерполяции.
Индекс доходности инвестиций определяется как отношение дисконтированной величины сальдо от операционной деятельности, то есть чистого дохода организаций (чистой прибыли плюс амортизационные отчисления) за расчетный период, к дисконтированной величине затрат из всех источников финансирования за тот же период.
Если индекс доходности инвестиций больше 1, Программа является эффективной, если меньше 1 - неэффективной. При значении чистого дисконтированного дохода, равном 0, индекс доходности равен 1.
13. Бюджетная эффективность характеризуется такими основными показателями, как бюджетный эффект, доля бюджетных ассигнований, срок окупаемости и индекс доходности средств федерального бюджета.
Бюджетный эффект представляет собой превышение доходной части бюджета над его расходной частью в результате реализации Программы.
14. Бюджетный эффект за расчетный период определяется по следующей формуле:
, где:
- превышение доходной части бюджета над его расходной частью на m-м шаге расчетного периода;
- коэффициент дисконтирования на m-м шаге расчетного периода; m - порядковый номер шага расчета (от 1 до M).
15. В состав расходов бюджета включаются средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования Программы.