(h) По каждой форме финансирования (собственные и заемные средства) Финансовая модель должна включать подробную информацию о графике списания со счета, отсрочке начала погашения платежей, графике выплат и итоговых платежей, предполагаемые процентные ставки, маржу, организационные расходы, комиссию за резервирование и другие платежи. Где применимо, расчеты и допущения по Рефинансированию и доходам от Рефинансирования, в случае их наличия, информацию о резервных фондах и счетах, коэффициенты платежеспособности и движение денежных средств:
(i) В случае финансирования из собственных средств, в Финансовой модели должна быть указана сумма, на которую каждый акционер готов оформить обязательства, срок такого обязательства и соответствующая структура капитала Компании;
(ii) В случае заемного финансирования, в Финансовой модели должна быть указана сумма, предоставляемая и (или) обеспечиваемая по каждому отдельному заемному механизму или иному долговому инструменту, а также валюта, в которой предоставляется упомянутая сумма, срок доступности заемных средств, график использования займа, график возврата капитала, конечный срок возврата, процентные ставки (независимо - фиксированные или плавающие) с указанием базовой ставки, ставок маржи и всех прочих соответствующих деталей, например, таких, как стратегия хеджирования (при ее наличии);
(iii) Движение денежных средств выражается в порядке старшинства финансирования в соответствии с перечнями условий;
(iv) Финансовая модель должна ясно отражать любые стратегии хеджирования в привязке к риску изменения процентных ставок и курсов валют в соответствии с перечнями условий (в случае наличия такой стратегии).
Допущение по оборотному капиталу
(i) В Финансовой модели необходимо ясно указать допущение по оборотному капиталу.
Политика амортизации
(j) В Финансовой модели предоставляется описание амортизационной политики по всем видам активов и соответствующие расчеты амортизации.
Налогообложение
(k) В Финансовой модели должны быть представлены расчеты налоговых обязательств Специальной проектной компании в соответствии с российским (и другим, если требуется) законодательством, регулирующим налогообложение. Указываются все допущения по ставкам налога на прибыль организаций, авансовых платежей по налогу на прибыль организаций, НДС, налога на имущество, земельного налога и прочих налогов. Относительно налоговых льгот при покупке средств производства должно быть ясно указано, как эти льготы применяются к каждому виду основных средств в течение срока действия Концессионного соглашения. Финансовая модель должна включать полный всесторонний расчет налоговых отчислений в таком объеме, который позволит точно определить величину различных льгот (налоговых освобождений) или потерь (убытков от налогообложения) в рамках Финансовой модели. В случае если в Финансовой модели используются механизмы оптимизации налогообложения, они должны быть подробно рассмотрены в Описании модели.
Индексация
(l) В каждой Финансовой модели должно быть указано, какую часть дохода и затрат необходимо индексировать в течение срока действия Концессионного соглашения. Участники Конкурса должны учесть комментарии в Разделе II данного Приложения.
Механизм государственной поддержки и распределения доходов
(m) В Финансовой модели должны быть детально рассчитаны размер государственных субсидий на капитальные расходы (или капитальный грант), размер государственной поддержки в виде компенсации Концедентом доли неполученного Концессионером Минимального дохода, а также механизм распределения доходов Концессионера.
5. Результаты финансовой модели
В Финансовой модели должны быть рассчитаны следующие показатели финансовой состоятельности:
Показатели внутренней нормы доходности по Проекту
(a) значение ВНД проекта должно быть определено как для денежных потоков до налогообложения, так и для денежных потоков после налогообложения - в номинальном и реальном выражении.
Прибыль на собственные средства
(b) общие доходы спонсоров на инвестиции в основной капитал и эквивалент инвестиций в основной капитал должны быть показаны на ежегодной основе - в номинальном и реальном выражении.
Финансовые коэффициенты
(c) Финансовая модель включает следующие финансовые индексы:
(i) отношение собственного и заемного капитала;
(ii) годовой коэффициент покрытия обслуживания долга с учетом остатка денежных средств и без такого учета (DSCR);
(iii) коэффициент покрытия ЧДЦ на срок кредита (LLCR);
(iv) коэффициент покрытия ЧДЦ на срок действия Концессионного соглашения (PLCR);
(v) коэффициент покрытия по годовым процентам;
(vi) средневзвешенная стоимость капитала с подробными расчетами;
(vii) любые другие финансовые коэффициенты, затребованные Финансовыми организациями и (или) Концедентом или необходимые для учета в структуре Финансовой модели.
(d) В отношении пунктов (ii) - (v) информация должна быть сведена к представлению минимального и среднего коэффициентов покрытия, а также к указанию ежегодных коэффициентов для всех лет срока действия Концессионного соглашения. Перечень пунктов (i) - (vii) не является исчерпывающим и представлен с целью обозначения общего уровня информации, которая может потребоваться от Участника Конкурса.
Политика в отношении дивидендов
(e) Необходимо представить описание политики в отношении выплаты дивидендов акционерам.
Дефолт и неплатежеспособность
(f) Финансовая модель должна ясно демонстрировать наступление неплатежеспособности или любого другого ожидаемого неисполнения обязательств Специальной проектной компании.
6. Финансовая отчетность
6.1. Участники Конкурса должны предоставлять резюме финансовых отчетов в номинальном выражении за период до двух лет до истечения предлагаемого срока действия Концессионного соглашения.
6.2. Предоставляются следующие финансовые отчеты:
(a) отчет о движении денежных средств, включающий информацию о любых резервных счетах;
(b) отчет о прибылях и убытках;
(c) балансовый отчет.
7. Допущения, представляемые в описании модели
В составе допущений, представляемых в Описании модели, должны быть указаны в адекватном объеме соответствующие исходные данные и объяснения всех исходных данных, указанных в модели, а также (но не исключительно) следующая информация на период проведения торгов и на последующий срок действия концессии:
7.1. Допущения относительно уровня доходов от сбора платы за проезд:
(а) разбивку источников доходов от сбора платы за проезд по типам транспортных средств, участкам дороги, включая и исключая налог на добавленную стоимость (НДС). Другую важную информацию, такую, как уровень тарифов и объем транспортных потоков, также необходимо указать в Описании модели, в том числе информацию, связанную с допущениями, применяемыми при прогнозировании интенсивности движения;
(b) время предполагаемого проявления, изменения со временем или окончания воздействия какого-либо события на уровень доходов, например, ожидаемого строительства новых дорог, мостов и т.д.;
(c) последствия любых отраслевых и иных соглашений, любых решений по любым отраслевым и иным соглашениям или любые изменения в отраслевых и иных соглашениях, которые повлияли или могут повлиять на уровень тарифов и доходности;
(d) последствия любых других обычных или исключительных событий, которые могут повлиять на доходность, например, в части распределения доходов;
(e) любые изменения в Исходных моделях, используемых для расчета доходов.
7.2. Прочие допущения, в том числе: